近日，外洋知名大行里昂证券发布研报称，继7月5日上调预期后，进一步再度上调联思集团4-6月的盈利预期。原因在于，联思PC业务的出货量及利润率优于此前预期，职业器业务收入亦保握谨慎。因此，将联思集团指标价从 11 港元上调至 12 港元，并保管跑赢大盘评级。

　　联思集团PC业务刚劲，市集份额握续耕种。里昂展望IDG收入在4-6月环比增长14%（此前预测为7%），主要受好意思国市集因关税问题需求拉动；展望7-9月份，IDG业务将保握增长势头，环比增长10%，主要受中国市集需求鼓励。

　　区域来看，在好意思国、欧盟和中国市集份额耕种。凭据IDC数据，2Q25联思群众PC出货量为1，700万台，同比增长15.3%，而市集举座增长为7.5%。其群众市集份额在2Q25达到24.6%，环比耕种0.8个百分点，同比耕种1.8个百分点。在2Q25，联思在北好意思市集的份额同比增长1.0个百分点至18.7%，在西欧市集的份额同比增长0.6个百分点至27.7%。联思在好意思国和欧盟市集从戴尔和惠普手中夺取份额，而在中国市集则从华为手中夺取份额。

　　里昂展望联思PC业务的刚劲增长势头将在2025年下半年握续，主要收获于：1）链接从竞争敌手手中夺取份额；2）企业因Windows 10在10月晦止维持而产生的替换需求；3）新AI机型发布。

　　在AI PC方面，联思于6月发布了一款高端AI PC机型。联思还可能在2026岁首推出基于英伟达和联发科芯片组的AI PC新机型。

　　好意思国市集价钱上升但需求未受影响，鉴于好意思国阔绰者刚劲的购买力，零卖价钱的上升似乎并未影响联思个东说念主电脑在好意思国的销量。

　　职业器收入推崇积极，通用职业器业务谨慎。里昂展望联思职业器业务收入在4-6月环比握平，为41亿好意思元，主要受云职业提供商需求鼓励。关于7-9月，展望跟着微软和好意思国新客户的中国数据中心需求加多，职业器业务将进一步环比增长。

　　认股权证带来权贵财务收益：公司于2025年1月8日刊行了11.5亿份认股权证。里昂猜测认股权证将带来1.2亿好意思元的收益。

拖累裁剪：史丽君